Агентство Moody`s повысило прогноз кредитного рейтинга России ("Ведомости")

Рейтинговое агентство Moody's Investors Service -единственное, которое оценивает кредитоспособность России на "инвестиционном" уровне, - вчера повысило прогноз суверенного рейтинга до "положительного". Другие агентства тоже отмечают экономические достижения России, но из-за политических рисков рейтинг не повышают. Сейчас суверенный рейтинг России по версии Moody's находится на низшем инвестиционном уровне - ВааЗ. Standard в- Poor's и Fitch Ratings считают, что по уровню кредитоспособности Россия все еще находится в спекулятивной категории; выставленный ими рейтинг на 1 пункт ниже, чем у Moody's, - ВВ+. Moody's продолжает удивлять Россию. Год назад оно первым повысило суверенный рейтинг нашей страны до инвестиционного уровня. Ни Standard & Poor's, ни Fitch до сих пор не последовали этому примеру. A Moody's тем временем готовится поднять нашу страну на следующую ступеньку в инвестиционной табели о рангах. Вчера агентство изменило прогноз рейтинга по средне- и долгосрочным облигациям в иностранной и национальной валюте со "стабильного" на "положительный"; повышен прогноз и для рейтинга по валютным банковским депозитам (Bal). Одновременно были повышены и прогнозы рейтингов "Транснефти" и "Российских железных дорог" - госкомпаний, чьи рейтинги сдерживаются суверенным. Среди основных причин повышения прогноза Moody's называет "исключительно хорошие фундаментальные макроэкономические показатели, которые Россия демонстрирует в течение нескольких лет, наряду с разумной бюджетной и денежно-кредитной политикой и беспрецедентным ростом золотовалютных резервов и стабилизационного фонда". Резервы с начала года выросли почти на четверть с $76,9 млрд до $95,1 млрд на 1 октября; а созданный только в этом году стабфонд, который формируется за счет дополнительных доходов от высоких цен на нефть, к 1 октября достиг 349,7 млрд руб. ($11,97 млрд). По прогнозу Минфина, к концу 2004 г. объем стабфонда превысит пороговые 500 млрд руб. ($17,1 млрд), после которых средства фонда можно использовать. Внешний долг, по данным ЦБ на 1 июля, составляет $192 млрд. Присваивая заемщику рейтинг, эксперты Moody's в первую очередь обычно обращают внимание на его способность обслуживать свои долги. У России с этим сейчас все хорошо. Значительный профицит бюджета и счета текущих операций позволили значительно сократить госдолг и расходы на его обслуживание, в том числе за счет досрочного погашения части внешнего долга, отмечается в заявлении агентства. Поэтому, если ситуация будет развиваться как до сих пор, это будет "стимулировать дальнейшее повышение рейтинга", отметили эксперты Moody's. А вот для Standard & Poor's и Fitch кроме собственно экономики важное значение имеют также политические риски, которые могут подрывать доверие инвесторов и сдерживать капиталовложения в экономику. Летом представители обоих агентств заявляли, что повысить рейтинг им не позволяют медленный ход структурных реформ и негативное воздействие дела "ЮКОСа" на инвестиционный климат и систему собственности. "В июле мы оценивали ситуацию в России, учитывая политические риски, рост экономики, валютных резервов, стабфонда и других показателей. Но с тех пор принципиально ничего не изменилось, - сказала вчера "Ведомостям" Хелена Хессел, ведущий аналитик Standard & Poor's по Центральной и Восточной Европе. -Возможно, приток прямых иностранных инвестиций с июля увеличился, но и отток капитала в этом году большой". В долгосрочной перспективе политические риски могут помешать стабильному экономическому развитию России, но, если бюджетная ситуация и ситуация с платежным балансом продолжат улучшаться, этого может оказаться достаточно, чтобы в глазах Standard & Poor's перевесить политические риски, признает Хессел. Moody's лишний раз отметило улучшение инвестиционного климата в России и оценило усилия правительства по совершенствованию структуры российского финансового рынка, радуется директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Сава-тюгин. "У инвесторов все больше причин для увеличения вложений в российскую экономику", - считает он, выражая надежду, что и два других ведущих агентства наконец по достоинству оценят усилия властей и повысят суверенный рейтинг. Инвесторы решению Moody's обрадовались. Индекс РТС к 17.00 снизился на 0,2% к предыдущему закрытию, но после объявления Moody's стал расти и завершил день на 0,69% выше, чем во вторник, - 679,01 пункта. Аналогичная ситуация наблюдалась на ММВБ, где рост по итогам дня составил 1,28%. Еврооблигации "Россия-30" подорожали с 97% от номинала до 97,69%. Участники рынка в очередной раз начинают спекулировать на ожиданиях повышения S&P рейтинга России, отмечает аналитик "Атона"