Фиксинг СРО НФА по облигациям формируется путем ежедневного расчета индикативной цены. С 2005 г. НФА начала его расчет и публикацию. Назначение Фиксинга заключается в формировании репрезентативной цены внутреннего рынка для основного «ядра» массива российских облигаций.
Фиксинг также служит для проведения сделок РЕПО - как резервная цена (по биржевым бумагам), а также, как основная - по не торгуемым на бирже.
Первоначально Фиксинг рассчитывался для еврооблигаций, поскольку на рынке еврооблигаций очень велика роль рейтингов, индикаторов и иных ориентирующих инвесторов показателей. Основную роль на нем играют крупные инвестиционные и пенсионные фонды, банки и страховые компании, и другие институциональные инвесторы, уделяющие особое внимание наличию достоверной и оперативной информации. При этом суверенные еврооблигации традиционно привлекают инвесторов сочетанием высокой надежности и приемлемой доходности, поскольку они имеют наивысший приоритет при платежах по долгам государства, что многократно повышает их обеспечение в сравнении с другими долговыми инструментами.
В дальнейшем в число ценных бумаг, по которым выставляются котировки, вошли облигации из ломбардного списка Банка России.
Индикативная цена облигаций для Фиксинга рассчитывается НФА в соответствии с «Положением о показателях рынка облигаций Российской Федерации в иностранной валюте и рублях», утвержденным Советом НФА. Расчет производится ежедневно и независимо по каждой облигации, включенной в перечень. Публикация Фиксинга осуществляется ежедневно на сайте НФА в сети Интернет и на специальных страницах сайта РБК в 17:00 по московскому времени. Для отражения Фиксинга созданы специальные страницы НФА в информационных системах Bloomberg и Reuters.
Участники рынка видят, как формируется значение этого показателя и как каждый банк, который участвует в формировании reference price, показал свое видение этого рынка. Это серьезный стимул, во-первых, рекламировать себя, т.к. почетно быть участником формирования репрезентативной рыночной цены; во-вторых, участники не заинтересованы в искажении цены, потому что это может негативно отразиться на их репутации и перспективах участия в Фиксинге.
Фиксинг рассчитывается на базе котировок сроком расчетов (Т+3). Для обеспечения стабильного развития этого инструмента и преемственности условий и правил изменения, вносимые в методику reference-price, вступают в силу не раньше, чем через 6 месяцев после их одобрения Советом НФА.
Такое определение репрезентативных цен по облигациям на внебиржевом рынке представляет интерес и имеет практическое значение также для рынка государственных ценных бумаг на ММВБ, т.к. в формировании индикативной цены облигаций Фиксинга принимают участие члены Национальной фондовой ассоциации — лидирующие операторы рынка еврооблигаций: Сберегательный банк РФ, Внешторгбанк, Внешэконмбанк, Газпромбанк, Уралсиб, Международный Московский Банк, Райффайзенбанк, Национальный резервный банк, чем и достигается репрезентативность формируемой цены. В настоящее время в состав уполномоченных операторов фиксинга СРО НФА также включены: Банк Москвы, Дрезднер Банк, МДМ-Банк, ИБ «КИТФинанс», ИНГ Банк (Евразия), ИБ «ТРАСТ», ''НОМОС-БАНК'', Московский Банк Реконструкции и Развития, Металлинвестбанк, Петрокоммерцбанк, Связь-Банк.
Информационный продукт НФА Фиксинг является российским аналогом того, что уже существует на международном рынке. Фиксинг смогут использовать организации - члены НФА, другие участники рынка, а в перспективе, после его адаптации на рынке, и регулирующие органы. Такой Индекс интересен также инвестиционным компаниям (фронт- и бэкофисам, бухгалтериям, подразделениям по управлению рисками и т.д.), госорганам экономического профиля, аналитическим и информационным службам.